[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"mining-farm-info":3,"blog-article-ru-deczentralizovannye-birzhi-chto-takoe-dex-i-kak-oni-rabotayut":7},{"data":4},{"fpps":5,"btc_rate":6},4.4e-7,76579.2,{"post":8,"related_posts":152},{"id":9,"slug":10,"title":11,"title_html":11,"content":12,"content_html":13,"excerpt":14,"excerpt_html":15,"link":16,"date":17,"author":18,"author_slug":19,"author_link":20,"featured_image":21,"lang":22,"yoast_head_json":23,"tags":126,"translation_slugs":147},53018,"deczentralizovannye-birzhi-chto-takoe-dex-i-kak-oni-rabotayut","Децентрализованные биржи: что такое DEX и как они работают","ВведениеЧто такое децентрализованная биржа (DEX)?Как работают децентрализованные биржи?Модель AMM в DEXТипы децентрализованных биржПреимущества децентрализованных криптобиржРиски использования DEXПопулярные децентрализованные биржиКак использовать DEX: пошаговое руководствоБудущее децентрализованных биржКлючевые выводыЭкспертный комментарийЗаключениеFAQ\nВведение\nБольшинство людей, покупающих криптовалюту, используют централизованные биржи. Они создают аккаунт, проходят верификацию и делают депозит. Всё просто. Но биржа контролирует весь процесс. Она держит средства, может заморозить счёт или обанкротиться — как FTX в ноябре 2022 года, когда $8 млрд активов пользователей исчезли вместе с ней. Децентрализованные биржи созданы для решения этой проблемы. Децентрализованная криптобиржа полностью устраняет посредника. Пользователи торгуют прямо из своих кошельков. Никакой регистрации аккаунта, никакой обязательной верификации личности и никакой компании, хранящей деньги вместо вас.\n<p>Что такое децентрализованная биржа? Это торговая платформа, построенная на смарт-контрактах блокчейна. Контракты содержат все правила. Они автоматически исполняют сделки. Для проведения транзакций не нужен никакой человек. Это руководство объясняет принцип работы DEX, зачем их используют и что нужно учитывать.\nЧто такое децентрализованная биржа (DEX)?\nДецентрализованная биржа, или DEX, — это одноранговая торговая платформа, работающая через самоисполняющиеся смарт-контракты на блокчейне. Пользователи подключают некастодиальные кошельки и торгуют напрямую. Ни в какой момент компания не берёт под стражу их средства.\nЭто принципиально отличается от централизованных бирж. На CEX вроде Coinbase или Binance биржа хранит приватные ключи и обрабатывает все сделки через внутренние системы. Она сопоставляет ордера. Она управляет ликвидностью. Пользователи доверяют компании быть честной, платёжеспособной и безопасной.\nНа децентрализованной криптобирже это доверие перенесено на код. Смарт-контракт управляет всем. Он исполняет сделки при выполнении условий. Он распределяет средства по нужным кошелькам. Никто не может его переопределить. Никто не может остановить его работу. В этом суть ценностного предложения DEX — безразрешительная, доверительно-нейтральная торговля.\nЧто такое DEX в крипте? Это блокчейн-аналог торгового зала: работает 24 часа в сутки без персонала и центрального сервера. По состоянию на 2026 год децентрализованные биржи совокупно обрабатывают миллиарды долларов торгового объёма каждую неделю.\nКак работают децентрализованные биржи?\nТрадиционные биржи сопоставляют покупателей и продавцов. Покупатель предлагает цену. Продавец предлагает цену. Когда они совпадают, сделка исполняется. Это модель книги ордеров. Она требует активного участия маркет-мейкеров, постоянно выставляющих котировки.\nБольшинство DEX отказываются от книги ордеров. Вместо неё они используют другую модель — автоматический маркет-мейкер. AMM заменяет книгу ордеров пулами ликвидности. Эти пулы хранят резервы двух токенов. Любой пользователь может обменять один токен на другой, взаимодействуя со смарт-контрактом пула.\nЦена задаётся формулой. Наиболее распространённая — формула постоянного произведения: x умножить на y равно k. Здесь x и y — резервы токенов, k — фиксированная константа. Каждая сделка меняет соотношение резервов. Цена корректируется автоматически после каждого обмена.\nКонтрагент не нужен. Ордер не должен совпадать с другим ордером. Трейдер отправляет один токен в контракт, контракт отправляет взамен другой токен. Всё расчитывается в блокчейне в одной транзакции. Именно это делает торговлю на децентрализованной бирже принципиально отличной от централизованной.\nМодель AMM в DEX\nАвтоматический маркет-мейкер — это двигатель большинства децентрализованных криптобирж. Понимание его работы помогает торговать эффективнее.\nПул ликвидности содержит два токена. Например, пул может содержать ETH и USDC. Пользователь хочет купить ETH за USDC. Он отправляет USDC в контракт пула. Контракт рассчитывает, сколько ETH вернуть — исходя из текущего соотношения резервов. После обмена в пуле больше USDC и меньше ETH. Цена ETH в пуле немного растёт.\nЭто движение цены создаёт арбитражные возможности. Если ETH дешевле в пуле, чем на других рынках, трейдеры купят его из пула и продадут в другом месте. Арбитраж постоянно толкает цены пула к рыночным.\nПровайдеры ликвидности финансируют пулы. Они вносят равные стоимости обоих токенов. Взамен получают LP-токены, представляющие их долю. Они зарабатывают часть каждой торговой комиссии. Этот доход компенсирует риск непостоянных убытков — разницы в стоимости, возникающей при расхождении цен токенов от соотношения при внесении.\nМодель AMM стала прорывом: теперь каждый может быть маркет-мейкером. Профессиональная торговая фирма не нужна. Любой пользователь с токенами может внести их в пул и сразу начать зарабатывать комиссии.\n\nТипы децентрализованных бирж\nDEX на основе AMM\nDEX на основе AMM используют пулы ликвидности и формулы для ценообразования. Uniswap стал пионером этой модели в 2018 году. Он использует формулу постоянного произведения. PancakeSwap повторил тот же дизайн на BNB Chain. Curve Finance использует другую формулу — оптимизированную для токенов, торгующихся вблизи одной цены. USDC и USDT, например, всегда стоят около одного доллара. Алгоритм stableswap от Curve минимизирует проскальзывание для таких пар. Это делает Curve доминирующей площадкой для торговли стейблкоинами в DeFi.\nAMM DEX сегодня самый распространённый тип. Они просты в использовании и всегда имеют цену для любого перечисленного токена. Компромисс — ценовой удар. Крупные сделки значительно двигают цену в небольших пулах. Проскальзывание может быть дорогостоящим для больших ордеров.\nDEX с книгой ордеров\nDEX с книгой ордеров воспроизводят традиционную биржевую модель в блокчейне. Покупатели размещают заявки на покупку. Продавцы размещают заявки на продажу. Сделки исполняются, когда они совпадают. Это даёт трейдерам больше контроля. Они могут выставить точные цены и использовать лимитные ордера.\nПроблема — стоимость газа. Размещение и отмена ордеров в основной сети Ethereum обходятся дорого. Каждое действие требует транзакции. Это делает книгу ордеров в блокчейне непрактичной в масштабе. dYdX решил эту задачу, вынеся книгу ордеров вне блокчейна при сохранении расчётов в блокчейне. Трейдеры работают с быстрой и дешёвой книгой ордеров. Финальные расчёты используют безопасность блокчейна. Этот гибридный подход сделал dYdX одной из крупнейших децентрализованных бирж по объёму.\nГибридные модели\nГибридные DEX сочетают элементы обеих моделей. Одни используют внецепочечное сопоставление ордеров с расчётами в блокчейне. Другие маршрутизируют сделки через несколько пулов AMM для нахождения лучшей цены. Агрегаторы вроде 1inch не держат никакой ликвидности сами. Они сканируют десятки DEX и оптимально маршрутизируют каждую сделку. Одна сделка на 1inch может исполниться через три разных пула в двух разных блокчейнах. Пользователь получает лучшую цену, чем мог бы предложить любой отдельный пул.\nПреимущества децентрализованных криптобирж\n\nСамоопека — пользователи хранят собственные приватные ключи во время каждой сделки. Ни одна компания не может заморозить средства. Взлом биржевого сервера не затронет активы пользователей.\nБесразрешительный доступ — любой с кошельком может торговать. Без KYC. Без регистрации аккаунта. Без географических ограничений на уровне протокола.\nДоступ к токенам — любой проект может создать пул ликвидности для своего токена на DEX немедленно. CEX требуют заявок, сборов и одобрения. Новые токены торгуются на DEX раньше любого листинга на CEX.\nПрозрачность — каждая сделка записана в блокчейне. Любой может проверить всю историю торгов DEX. Код смарт-контракта публично читаем. Пользователи могут убедиться, как именно работает система.\nКомпонуемость — DEX интегрируются с другими протоколами DeFi. Платформы кредитования, оптимизаторы доходности и протоколы деривативов взаимодействуют с ликвидностью DEX. Это создаёт сложные финансовые продукты, не имеющие традиционных аналогов.\nУстойчивость к цензуре — смарт-контракт DEX не может быть отключён ни одной структурой. Ни один регулятор не может заставить его прекратить исполнять сделки. Протокол продолжает работать, пока работает базовый блокчейн.\n\nРиски использования DEX\nНепостоянные убытки затрагивают провайдеров ликвидности. Когда цены токенов меняются от соотношения при внесении, LP получают менее ценный набор токенов, чем если бы просто держали их. Для волатильных пар этот убыток может превысить доход от комиссий.\nБаги смарт-контрактов — серьёзный риск. DEX хранят миллиарды пользовательских средств. Уязвимость в коде контракта может быть использована для опустошения этих средств. Несколько крупных эксплойтов DEX обошлись в сотни миллионов долларов. Использование проверенных, аудированных протоколов снижает, но не исключает этот риск.\nФронтраннинг и MEV — постоянные проблемы. Майнеры и валидаторы видят ожидающие транзакции до их исполнения. Они могут вставить свои сделки перед пользовательскими, захватывая ценность за счёт пользователей. Это называется максимально извлекаемой ценностью. На популярных DEX MEV-боты ежедневно извлекают миллионы долларов от обычных трейдеров.\nЦеновое проскальзывание застаёт новых пользователей врасплох. Крупные сделки в небольших пулах резко двигают цены. Пользователь, ожидающий получить 1 000 USDC, может получить 920 из-за проскальзывания. Правильная настройка допуска проскальзывания перед торговлей обязательна.\nСкам-токены легко создать на DEX. Злоумышленники запускают токены и выводят ликвидность после того, как пользователи покупают. Такие «rug pull» распространены. Проверка контрактов токенов и статуса блокировки ликвидности перед покупкой нового токена — базовая мера безопасности.\nПопулярные децентрализованные биржи\nUniswap\nUniswap запустился в ноябре 2018 года. Он изобрёл современную модель AMM для Ethereum. Каждая версия приносила улучшения. V2 добавил прямые пары ERC-20 к ERC-20. V3 ввёл концентрированную ликвидность — LP могут указывать ценовые диапазоны, резко повышая эффективность капитала. V4, запущенный в 2024 году, добавил хуки: настраиваемый код, запускаемый до и после каждого обмена. Это позволяет создателям пулов строить новые структуры комиссий, оракулы и лимитные ордера прямо в пулах. Uniswap работает в основной сети Ethereum и более чем на дюжине Layer-2 сетей.\nPancakeSwap\nPancakeSwap запустился в 2020 году на BNB Chain. Он использует ту же модель AMM, что и Uniswap, но работает в более быстрой и дешёвой сети. Это сделало его популярным в период бычьего рынка 2021 года, когда комиссии Ethereum достигли пика. PancakeSwap теперь работает на нескольких блокчейнах: Ethereum, Arbitrum, Base и Linea. Это доминирующий DEX в экосистеме BNB Chain. Он предлагает торговлю, фарминг доходности, лотерейные продукты и функции NFT-маркетплейса в дополнение к базовому AMM.\nCurve\nCurve Finance специализируется на стабильных активах. Её алгоритм stableswap поддерживает крайне низкое проскальзывание для токенов, торгующихся вблизи паритета. Пул USDC\u002FUSDT на Curve обрабатывает миллиарды ежедневного объёма с проскальзыванием менее 0,01% даже на крупных сделках. Это делает Curve основой инфраструктуры стейблкоинов DeFi. Многие протоколы направляют торговлю стейблкоинами через Curve по умолчанию. Токен управления Curve — CRV — и его модель veToken создали так называемые «Войны Curve»: протоколы активно конкурировали за контроль над эмиссиями гейджей Curve.\n\nКак использовать DEX: пошаговое руководство\n\nШаг 1: Получите кошелёк — скачайте MetaMask (для EVM-сетей) или Phantom (для Solana). Настройте его и надёжно сохраните seed-фразу. Никогда никому не передавайте seed-фразу.\nШаг 2: Пополните кошелёк — переведите крипту с централизованной биржи на адрес своего кошелька. Убедитесь, что у вас достаточно нативного токена для оплаты газа. В Ethereum это ETH. В BNB Chain это BNB.\nШаг 3: Перейдите на DEX — откройте официальный сайт DEX. Всегда тщательно проверяйте URL. Фишинговые сайты копируют популярные интерфейсы DEX. Используйте закладки для часто посещаемых DEX.\nШаг 4: Подключите кошелёк — нажмите кнопку подключения кошелька. Одобрите подключение во всплывающем окне кошелька. DEX теперь может видеть ваши балансы, но не может перемещать средства без вашего явного одобрения каждой транзакции.\nШаг 5: Выберите токены — выберите токен для продажи и токен для получения. Проверьте обменный курс и ценовой удар перед подтверждением. Высокий ценовой удар означает большое проскальзывание.\nШаг 6: Установите допуск проскальзывания — для стейблкоинов обычно достаточно 0,1%. Для волатильных токенов может потребоваться 0,5–1%. Слишком низкий допуск приведёт к отмене транзакции при движении цены. Слишком высокий делает вас уязвимым для сэндвич-атак.\nШаг 7: Одобрите и произведите обмен — для токенов, которыми вы ещё не торговали, нужно сначала одобрить их трату DEX. Это отдельная транзакция. Затем подтвердите обмен. Проверьте комиссию газа перед отправкой. Дождитесь подтверждения транзакции.\n\nБудущее децентрализованных бирж\nОбъём DEX вырос с почти нуля в 2017 году до значительной доли мирового торгового объёма криптовалют в 2026-м. Тенденция очевидна: каждый год всё больше торговли переходит в блокчейн.\nКросс-чейн DEX решают проблему фрагментации. Сегодня ликвидность разделена между десятками блокчейнов. Перемещение активов между сетями для торговли медленно и рискованно. Протоколы, обеспечивающие нативные кросс-чейн обмены без бриджинга, набирают популярность. Это позволит пользователям обменивать ETH в Ethereum на SOL в Solana в одной транзакции.\nТорговля на основе интентов заменяет прямое взаимодействие с AMM для многих пользователей. Вместо исполнения обмена против конкретного пула пользователи выражают желаемое: получить не менее X количества токена Y. Решатели конкурируют за выполнение интента, маршрутизируя через пулы, частных маркет-мейкеров и ликвидность CEX. UniswapX и CoW Protocol — ведущие примеры. Эта модель обычно даёт лучшие цены, чем простые обмены AMM.\nИнституциональное участие растёт. Регулируемые структуры строят совместимые интерфейсы для доступа к ликвидности DEX. Управление LP институционального уровня становится самостоятельной категорией сервисов. По мере поступления профессионального капитала в пулы DEX глубина увеличивается, а проскальзывание снижается для всех пользователей.\nРегулирование остаётся главной неопределённостью. Большинство протоколов DEX сегодня доступны для любого пользователя без ограничений на уровне протокола. Ряд юрисдикций пытается применить финансовые нормы к фронтенд-интерфейсам DEX. Правовой статус предоставления доступа к DEX без KYC активно оспаривается во многих крупных юрисдикциях.\nКлючевые выводы\n\nДецентрализованная биржа позволяет пользователям торговать криптовалютой напрямую из собственных кошельков. Никакая компания не держит средства. Верификация личности не нужна на уровне протокола.\nБольшинство DEX используют AMM — автоматических маркет-мейкеров, устанавливающих цены через пулы ликвидности и математические формулы вместо книг ордеров.\nПровайдеры ликвидности финансируют пулы и зарабатывают торговые комиссии. Их риск — непостоянные убытки при изменении соотношения цен токенов после внесения.\nРиск смарт-контрактов реален — всегда используйте проверенные, аудированные DEX. Rug pull и баги стоили пользователям DeFi миллиарды долларов.\nПопулярные DEX — Uniswap, Curve и PancakeSwap. Каждый обслуживает свой сегмент рынка с разными структурами комиссий и целями оптимизации.\nБудущее DEX включает кросс-чейн торговлю, исполнение на основе интентов и растущее институциональное участие. Торговля всё активнее переходит в блокчейн.\n\nЭкспертный комментарий\nПо данным Cryptopedia от Gemini: «DEX позволяют торговать широким спектром токенов, включая многие, которые могут быть недоступны на централизованных биржах. Это потому, что любой может выставить новый токен на DEX — нужно просто добавить ликвидность.» Именно эта доступность подстегнула лето DeFi 2020 года и появление тысяч новых токенов. Это остаётся наиболее значимым структурным преимуществом DEX перед CEX.\nТот же ресурс Gemini отмечает, что децентрализованные биржи «дают пользователям полный контроль над активами на протяжении всего торгового процесса». Это не просто функция. Это фундаментальная перестройка того, кто несёт финансовый риск контрагента. В модели CEX пользователи несут риск краха биржи. В модели DEX — риск сбоя смарт-контракта. Каждая модель имеет реальные случаи отказа. Пользователи должны понимать обе.\nЗаключение\nДецентрализованные криптобиржи представляют подлинный сдвиг в том, как работает торговля. Они устраняют необходимость в доверенных посредниках, делают торговлю доступной для любого с интернет-соединением и кошельком, работают без рабочих часов и географических ограничений.\nКомпромиссы реальны. Баги смарт-контрактов остаются риском. Извлечение MEV обходится трейдерам деньгами. Для новых пользователей порог входа выше, чем на CEX. Скам-токены распространяются без привратников.\nПонимание того, что такое децентрализованная биржа — и чем она отличается от централизованной, — является основой разумного участия в DeFi. Технология достаточно зрелая, чтобы использовать её безопасно, при соблюдении базовых мер предосторожности: проверяйте URL, используйте аудированные протоколы, понимайте проскальзывание и никогда не делитесь seed-фразами.\nFAQ\nЧто такое децентрализованная биржа?\nДецентрализованная биржа (DEX) — торговая платформа, построенная на смарт-контрактах блокчейна. Пользователи торгуют напрямую из своих кошельков без создания аккаунтов и передачи средств какой-либо компании. Смарт-контракты автоматически обрабатывают все расчёты цен и переводы средств. Ни один человек не участвует в отдельной сделке.\nКак работают децентрализованные биржи?\nБольшинство DEX используют модель автоматического маркет-мейкера (AMM). Пулы ликвидности хранят резервы двух токенов. Трейдеры обменивают один токен на другой через контракт пула. Контракт рассчитывает сумму возврата на основе соотношения резервов и формулы ценообразования. Цены автоматически обновляются после каждой сделки. Провайдеры ликвидности финансируют пулы и зарабатывают часть всех торговых комиссий.\nВ чём разница между DEX и CEX?\nНа централизованной бирже (CEX) биржа хранит ваши средства и обрабатывает все сделки внутренне. Вы доверяете компании хранение ваших активов. На децентрализованной бирже (DEX) вы держите собственные ключи и торгуете напрямую из кошелька. Вы доверяете коду смарт-контракта, а не компании. CEX, как правило, проще в использовании. DEX предоставляют самоопеку и бесразрешительный доступ.\nБезопасны ли децентрализованные биржи?\nDEX имеют риски, отличные от CEX. Баги смарт-контрактов могут привести к потере средств. Скам-токены легко запустить на DEX. Ценовое проскальзывание может дорого обойтись на крупных сделках. MEV-боты могут опережать транзакции. Однако устоявшиеся DEX с аудированными контрактами безопасно работают уже много лет. Ключевые риски — на стороне пользователя: попасться на фишинг, взаимодействовать со скам-токенами или установить слишком высокий допуск проскальзывания.\nКакая децентрализованная биржа имеет наибольший объём?\nUniswap стабильно занимает первое место по объёму среди децентрализованных криптобирж, особенно в Ethereum и его Layer-2 сетях. Curve Finance лидирует по объёму стейблкоинов. PancakeSwap лидирует на BNB Chain. Рейтинги объёмов меняются в зависимости от рыночных условий и активности сетей. Инструменты аналитики в блокчейне вроде Dune Analytics отслеживают объём DEX в реальном времени по всем крупным сетям.","\u003Cdiv id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_76 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-transparent ez-toc-container-direction\">\n\u003Cdiv class=\"ez-toc-title-container\">\n\u003Cspan class=\"ez-toc-title-toggle\">\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fdiv>\n\u003Cnav>\u003Cul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' >\u003Cli class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'>\u003Ca class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\u002F\u002Fecos.am\u002Fru\u002Fblog\u002Fdeczentralizovannye-birzhi-chto-takoe-dex-i-kak-oni-rabotayut#%D0%92%D0%B2%D0%B5%D0%B4%D0%B5%D0%BD%D0%B8%D0%B5\" >Введение\u003C\u002Fa>\u003C\u002Fli>\u003Cli class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'>\u003Ca class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\u002F\u002Fecos.am\u002Fru\u002Fblog\u002Fdeczentralizovannye-birzhi-chto-takoe-dex-i-kak-oni-rabotayut#%D0%A7%D1%82%D0%BE_%D1%82%D0%B0%D0%BA%D0%BE%D0%B5_%D0%B4%D0%B5%D1%86%D0%B5%D0%BD%D1%82%D1%80%D0%B0%D0%BB%D0%B8%D0%B7%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D0%BD%D0%B0%D1%8F_%D0%B1%D0%B8%D1%80%D0%B6%D0%B0_DEX\" >Что такое децентрализованная биржа (DEX)?\u003C\u002Fa>\u003C\u002Fli>\u003Cli class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'>\u003Ca class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\u002F\u002Fecos.am\u002Fru\u002Fblog\u002Fdeczentralizovannye-birzhi-chto-takoe-dex-i-kak-oni-rabotayut#%D0%9A%D0%B0%D0%BA_%D1%80%D0%B0%D0%B1%D0%BE%D1%82%D0%B0%D1%8E%D1%82_%D0%B4%D0%B5%D1%86%D0%B5%D0%BD%D1%82%D1%80%D0%B0%D0%BB%D0%B8%D0%B7%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D0%BD%D1%8B%D0%B5_%D0%B1%D0%B8%D1%80%D0%B6%D0%B8\" >Как работают децентрализованные биржи?\u003C\u002Fa>\u003C\u002Fli>\u003Cli class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'>\u003Ca class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\u002F\u002Fecos.am\u002Fru\u002Fblog\u002Fdeczentralizovannye-birzhi-chto-takoe-dex-i-kak-oni-rabotayut#%D0%9C%D0%BE%D0%B4%D0%B5%D0%BB%D1%8C_AMM_%D0%B2_DEX\" >Модель AMM в DEX\u003C\u002Fa>\u003C\u002Fli>\u003Cli class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'>\u003Ca class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\u002F\u002Fecos.am\u002Fru\u002Fblog\u002Fdeczentralizovannye-birzhi-chto-takoe-dex-i-kak-oni-rabotayut#%D0%A2%D0%B8%D0%BF%D1%8B_%D0%B4%D0%B5%D1%86%D0%B5%D0%BD%D1%82%D1%80%D0%B0%D0%BB%D0%B8%D0%B7%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D0%BD%D1%8B%D1%85_%D0%B1%D0%B8%D1%80%D0%B6\" >Типы децентрализованных бирж\u003C\u002Fa>\u003C\u002Fli>\u003Cli class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'>\u003Ca class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\u002F\u002Fecos.am\u002Fru\u002Fblog\u002Fdeczentralizovannye-birzhi-chto-takoe-dex-i-kak-oni-rabotayut#%D0%9F%D1%80%D0%B5%D0%B8%D0%BC%D1%83%D1%89%D0%B5%D1%81%D1%82%D0%B2%D0%B0_%D0%B4%D0%B5%D1%86%D0%B5%D0%BD%D1%82%D1%80%D0%B0%D0%BB%D0%B8%D0%B7%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D0%BD%D1%8B%D1%85_%D0%BA%D1%80%D0%B8%D0%BF%D1%82%D0%BE%D0%B1%D0%B8%D1%80%D0%B6\" >Преимущества децентрализованных криптобирж\u003C\u002Fa>\u003C\u002Fli>\u003Cli class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'>\u003Ca class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\u002F\u002Fecos.am\u002Fru\u002Fblog\u002Fdeczentralizovannye-birzhi-chto-takoe-dex-i-kak-oni-rabotayut#%D0%A0%D0%B8%D1%81%D0%BA%D0%B8_%D0%B8%D1%81%D0%BF%D0%BE%D0%BB%D1%8C%D0%B7%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D1%8F_DEX\" >Риски использования DEX\u003C\u002Fa>\u003C\u002Fli>\u003Cli class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'>\u003Ca class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-8\" href=\"https:\u002F\u002Fecos.am\u002Fru\u002Fblog\u002Fdeczentralizovannye-birzhi-chto-takoe-dex-i-kak-oni-rabotayut#%D0%9F%D0%BE%D0%BF%D1%83%D0%BB%D1%8F%D1%80%D0%BD%D1%8B%D0%B5_%D0%B4%D0%B5%D1%86%D0%B5%D0%BD%D1%82%D1%80%D0%B0%D0%BB%D0%B8%D0%B7%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D0%BD%D1%8B%D0%B5_%D0%B1%D0%B8%D1%80%D0%B6%D0%B8\" >Популярные децентрализованные биржи\u003C\u002Fa>\u003C\u002Fli>\u003Cli class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'>\u003Ca class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-9\" href=\"https:\u002F\u002Fecos.am\u002Fru\u002Fblog\u002Fdeczentralizovannye-birzhi-chto-takoe-dex-i-kak-oni-rabotayut#%D0%9A%D0%B0%D0%BA_%D0%B8%D1%81%D0%BF%D0%BE%D0%BB%D1%8C%D0%B7%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D1%82%D1%8C_DEX_%D0%BF%D0%BE%D1%88%D0%B0%D0%B3%D0%BE%D0%B2%D0%BE%D0%B5_%D1%80%D1%83%D0%BA%D0%BE%D0%B2%D0%BE%D0%B4%D1%81%D1%82%D0%B2%D0%BE\" >Как использовать DEX: пошаговое руководство\u003C\u002Fa>\u003C\u002Fli>\u003Cli class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'>\u003Ca class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-10\" href=\"https:\u002F\u002Fecos.am\u002Fru\u002Fblog\u002Fdeczentralizovannye-birzhi-chto-takoe-dex-i-kak-oni-rabotayut#%D0%91%D1%83%D0%B4%D1%83%D1%89%D0%B5%D0%B5_%D0%B4%D0%B5%D1%86%D0%B5%D0%BD%D1%82%D1%80%D0%B0%D0%BB%D0%B8%D0%B7%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D0%BD%D1%8B%D1%85_%D0%B1%D0%B8%D1%80%D0%B6\" >Будущее децентрализованных бирж\u003C\u002Fa>\u003C\u002Fli>\u003Cli class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'>\u003Ca class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-11\" href=\"https:\u002F\u002Fecos.am\u002Fru\u002Fblog\u002Fdeczentralizovannye-birzhi-chto-takoe-dex-i-kak-oni-rabotayut#%D0%9A%D0%BB%D1%8E%D1%87%D0%B5%D0%B2%D1%8B%D0%B5_%D0%B2%D1%8B%D0%B2%D0%BE%D0%B4%D1%8B\" >Ключевые выводы\u003C\u002Fa>\u003C\u002Fli>\u003Cli class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'>\u003Ca class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-12\" href=\"https:\u002F\u002Fecos.am\u002Fru\u002Fblog\u002Fdeczentralizovannye-birzhi-chto-takoe-dex-i-kak-oni-rabotayut#%D0%AD%D0%BA%D1%81%D0%BF%D0%B5%D1%80%D1%82%D0%BD%D1%8B%D0%B9_%D0%BA%D0%BE%D0%BC%D0%BC%D0%B5%D0%BD%D1%82%D0%B0%D1%80%D0%B8%D0%B9\" >Экспертный комментарий\u003C\u002Fa>\u003C\u002Fli>\u003Cli class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'>\u003Ca class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-13\" href=\"https:\u002F\u002Fecos.am\u002Fru\u002Fblog\u002Fdeczentralizovannye-birzhi-chto-takoe-dex-i-kak-oni-rabotayut#%D0%97%D0%B0%D0%BA%D0%BB%D1%8E%D1%87%D0%B5%D0%BD%D0%B8%D0%B5\" >Заключение\u003C\u002Fa>\u003C\u002Fli>\u003Cli class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'>\u003Ca class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-14\" href=\"https:\u002F\u002Fecos.am\u002Fru\u002Fblog\u002Fdeczentralizovannye-birzhi-chto-takoe-dex-i-kak-oni-rabotayut#FAQ\" >FAQ\u003C\u002Fa>\u003C\u002Fli>\u003C\u002Ful>\u003C\u002Fnav>\u003C\u002Fdiv>\n\u003Ch2>\u003Cspan class=\"ez-toc-section\" id=\"%D0%92%D0%B2%D0%B5%D0%B4%D0%B5%D0%BD%D0%B8%D0%B5\">\u003C\u002Fspan>Введение\u003Cspan class=\"ez-toc-section-end\">\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fh2>\n\u003Cp>Большинство людей, покупающих криптовалюту, используют централизованные биржи. Они создают аккаунт, проходят верификацию и делают депозит. Всё просто. Но биржа контролирует весь процесс. Она держит средства, может заморозить счёт или обанкротиться — как FTX в ноябре 2022 года, когда $8 млрд активов пользователей исчезли вместе с ней. Децентрализованные биржи созданы для решения этой проблемы. Децентрализованная криптобиржа полностью устраняет посредника. Пользователи торгуют прямо из своих кошельков. Никакой регистрации аккаунта, никакой обязательной верификации личности и никакой компании, хранящей деньги вместо вас.\u003C\u002Fp>\n\u003Cp><p>Что такое децентрализованная биржа? Это торговая платформа, построенная на смарт-контрактах блокчейна. Контракты содержат все правила. Они автоматически исполняют сделки. Для проведения транзакций не нужен никакой человек. Это руководство объясняет принцип работы DEX, зачем их используют и что нужно учитывать.\u003C\u002Fp>\n\u003Ch2>\u003Cspan class=\"ez-toc-section\" id=\"%D0%A7%D1%82%D0%BE_%D1%82%D0%B0%D0%BA%D0%BE%D0%B5_%D0%B4%D0%B5%D1%86%D0%B5%D0%BD%D1%82%D1%80%D0%B0%D0%BB%D0%B8%D0%B7%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D0%BD%D0%B0%D1%8F_%D0%B1%D0%B8%D1%80%D0%B6%D0%B0_DEX\">\u003C\u002Fspan>Что такое децентрализованная биржа (DEX)?\u003Cspan class=\"ez-toc-section-end\">\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fh2>\n\u003Cp>Децентрализованная биржа, или DEX, — это одноранговая торговая платформа, работающая через самоисполняющиеся смарт-контракты на блокчейне. Пользователи подключают некастодиальные кошельки и торгуют напрямую. Ни в какой момент компания не берёт под стражу их средства.\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>Это принципиально отличается от централизованных бирж. На CEX вроде Coinbase или Binance биржа хранит приватные ключи и обрабатывает все сделки через внутренние системы. Она сопоставляет ордера. Она управляет ликвидностью. Пользователи доверяют компании быть честной, платёжеспособной и безопасной.\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>На децентрализованной криптобирже это доверие перенесено на код. Смарт-контракт управляет всем. Он исполняет сделки при выполнении условий. Он распределяет средства по нужным кошелькам. Никто не может его переопределить. Никто не может остановить его работу. В этом суть ценностного предложения DEX — безразрешительная, доверительно-нейтральная торговля.\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>Что такое DEX в крипте? Это блокчейн-аналог торгового зала: работает 24 часа в сутки без персонала и центрального сервера. По состоянию на 2026 год децентрализованные биржи совокупно обрабатывают миллиарды долларов торгового объёма каждую неделю.\u003C\u002Fp>\n\u003Ch2>\u003Cspan class=\"ez-toc-section\" id=\"%D0%9A%D0%B0%D0%BA_%D1%80%D0%B0%D0%B1%D0%BE%D1%82%D0%B0%D1%8E%D1%82_%D0%B4%D0%B5%D1%86%D0%B5%D0%BD%D1%82%D1%80%D0%B0%D0%BB%D0%B8%D0%B7%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D0%BD%D1%8B%D0%B5_%D0%B1%D0%B8%D1%80%D0%B6%D0%B8\">\u003C\u002Fspan>Как работают децентрализованные биржи?\u003Cspan class=\"ez-toc-section-end\">\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fh2>\n\u003Cp>Традиционные биржи сопоставляют покупателей и продавцов. Покупатель предлагает цену. Продавец предлагает цену. Когда они совпадают, сделка исполняется. Это модель книги ордеров. Она требует активного участия маркет-мейкеров, постоянно выставляющих котировки.\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>Большинство DEX отказываются от книги ордеров. Вместо неё они используют другую модель — автоматический маркет-мейкер. AMM заменяет книгу ордеров пулами ликвидности. Эти пулы хранят резервы двух токенов. Любой пользователь может обменять один токен на другой, взаимодействуя со смарт-контрактом пула.\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>Цена задаётся формулой. Наиболее распространённая — формула постоянного произведения: x умножить на y равно k. Здесь x и y — резервы токенов, k — фиксированная константа. Каждая сделка меняет соотношение резервов. Цена корректируется автоматически после каждого обмена.\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>Контрагент не нужен. Ордер не должен совпадать с другим ордером. Трейдер отправляет один токен в контракт, контракт отправляет взамен другой токен. Всё расчитывается в блокчейне в одной транзакции. Именно это делает торговлю на децентрализованной бирже принципиально отличной от централизованной.\u003C\u002Fp>\n\u003Ch2>\u003Cspan class=\"ez-toc-section\" id=\"%D0%9C%D0%BE%D0%B4%D0%B5%D0%BB%D1%8C_AMM_%D0%B2_DEX\">\u003C\u002Fspan>Модель AMM в DEX\u003Cspan class=\"ez-toc-section-end\">\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fh2>\n\u003Cp>Автоматический маркет-мейкер — это двигатель большинства децентрализованных криптобирж. Понимание его работы помогает торговать эффективнее.\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>Пул ликвидности содержит два токена. Например, пул может содержать ETH и USDC. Пользователь хочет купить ETH за USDC. Он отправляет USDC в контракт пула. Контракт рассчитывает, сколько ETH вернуть — исходя из текущего соотношения резервов. После обмена в пуле больше USDC и меньше ETH. Цена ETH в пуле немного растёт.\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>Это движение цены создаёт арбитражные возможности. Если ETH дешевле в пуле, чем на других рынках, трейдеры купят его из пула и продадут в другом месте. Арбитраж постоянно толкает цены пула к рыночным.\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>Провайдеры ликвидности финансируют пулы. Они вносят равные стоимости обоих токенов. Взамен получают LP-токены, представляющие их долю. Они зарабатывают часть каждой торговой комиссии. Этот доход компенсирует риск непостоянных убытков — разницы в стоимости, возникающей при расхождении цен токенов от соотношения при внесении.\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>Модель AMM стала прорывом: теперь каждый может быть маркет-мейкером. Профессиональная торговая фирма не нужна. Любой пользователь с токенами может внести их в пул и сразу начать зарабатывать комиссии.\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cimg loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"aligncenter size-full wp-image-53021\" src=\"https:\u002F\u002Fs3.ecos.am\u002Fwp.files\u002Fwp-content\u002Fuploads\u002F2026\u002F04\u002Ftypes-of-decentralized-exchanges-3.webp\" alt=\"Типы децентрализованных бирж\" width=\"1536\" height=\"1024\" srcset=\"https:\u002F\u002Fs3.ecos.am\u002Fwp.files\u002Fwp-content\u002Fuploads\u002F2026\u002F04\u002Ftypes-of-decentralized-exchanges-3.webp 1536w, https:\u002F\u002Fs3.ecos.am\u002Fwp.files\u002Fwp-content\u002Fuploads\u002F2026\u002F04\u002Ftypes-of-decentralized-exchanges-3-300x200.webp 300w, https:\u002F\u002Fs3.ecos.am\u002Fwp.files\u002Fwp-content\u002Fuploads\u002F2026\u002F04\u002Ftypes-of-decentralized-exchanges-3-1024x683.webp 1024w, https:\u002F\u002Fs3.ecos.am\u002Fwp.files\u002Fwp-content\u002Fuploads\u002F2026\u002F04\u002Ftypes-of-decentralized-exchanges-3-768x512.webp 768w\" sizes=\"auto, (max-width: 1536px) 100vw, 1536px\" \u002F>\u003C\u002Fp>\n\u003Ch2>\u003Cspan class=\"ez-toc-section\" id=\"%D0%A2%D0%B8%D0%BF%D1%8B_%D0%B4%D0%B5%D1%86%D0%B5%D0%BD%D1%82%D1%80%D0%B0%D0%BB%D0%B8%D0%B7%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D0%BD%D1%8B%D1%85_%D0%B1%D0%B8%D1%80%D0%B6\">\u003C\u002Fspan>Типы децентрализованных бирж\u003Cspan class=\"ez-toc-section-end\">\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fh2>\n\u003Ch3>DEX на основе AMM\u003C\u002Fh3>\n\u003Cp>DEX на основе AMM используют пулы ликвидности и формулы для ценообразования. Uniswap стал пионером этой модели в 2018 году. Он использует формулу постоянного произведения. PancakeSwap повторил тот же дизайн на BNB Chain. Curve Finance использует другую формулу — оптимизированную для токенов, торгующихся вблизи одной цены. USDC и USDT, например, всегда стоят около одного доллара. Алгоритм stableswap от Curve минимизирует проскальзывание для таких пар. Это делает Curve доминирующей площадкой для торговли стейблкоинами в DeFi.\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>AMM DEX сегодня самый распространённый тип. Они просты в использовании и всегда имеют цену для любого перечисленного токена. Компромисс — ценовой удар. Крупные сделки значительно двигают цену в небольших пулах. Проскальзывание может быть дорогостоящим для больших ордеров.\u003C\u002Fp>\n\u003Ch3>DEX с книгой ордеров\u003C\u002Fh3>\n\u003Cp>DEX с книгой ордеров воспроизводят традиционную биржевую модель в блокчейне. Покупатели размещают заявки на покупку. Продавцы размещают заявки на продажу. Сделки исполняются, когда они совпадают. Это даёт трейдерам больше контроля. Они могут выставить точные цены и использовать лимитные ордера.\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>Проблема — стоимость газа. Размещение и отмена ордеров в основной сети Ethereum обходятся дорого. Каждое действие требует транзакции. Это делает книгу ордеров в блокчейне непрактичной в масштабе. dYdX решил эту задачу, вынеся книгу ордеров вне блокчейна при сохранении расчётов в блокчейне. Трейдеры работают с быстрой и дешёвой книгой ордеров. Финальные расчёты используют безопасность блокчейна. Этот гибридный подход сделал dYdX одной из крупнейших децентрализованных бирж по объёму.\u003C\u002Fp>\n\u003Ch3>Гибридные модели\u003C\u002Fh3>\n\u003Cp>Гибридные DEX сочетают элементы обеих моделей. Одни используют внецепочечное сопоставление ордеров с расчётами в блокчейне. Другие маршрутизируют сделки через несколько пулов AMM для нахождения лучшей цены. Агрегаторы вроде 1inch не держат никакой ликвидности сами. Они сканируют десятки DEX и оптимально маршрутизируют каждую сделку. Одна сделка на 1inch может исполниться через три разных пула в двух разных блокчейнах. Пользователь получает лучшую цену, чем мог бы предложить любой отдельный пул.\u003C\u002Fp>\n\u003Ch2>\u003Cspan class=\"ez-toc-section\" id=\"%D0%9F%D1%80%D0%B5%D0%B8%D0%BC%D1%83%D1%89%D0%B5%D1%81%D1%82%D0%B2%D0%B0_%D0%B4%D0%B5%D1%86%D0%B5%D0%BD%D1%82%D1%80%D0%B0%D0%BB%D0%B8%D0%B7%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D0%BD%D1%8B%D1%85_%D0%BA%D1%80%D0%B8%D0%BF%D1%82%D0%BE%D0%B1%D0%B8%D1%80%D0%B6\">\u003C\u002Fspan>Преимущества децентрализованных криптобирж\u003Cspan class=\"ez-toc-section-end\">\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fh2>\n\u003Cul>\n\u003Cli>\u003Cstrong>Самоопека\u003C\u002Fstrong> — пользователи хранят собственные приватные ключи во время каждой сделки. Ни одна компания не может заморозить средства. Взлом биржевого сервера не затронет активы пользователей.\u003C\u002Fli>\n\u003Cli>\u003Cstrong>Бесразрешительный доступ\u003C\u002Fstrong> — любой с кошельком может торговать. Без KYC. Без регистрации аккаунта. Без географических ограничений на уровне протокола.\u003C\u002Fli>\n\u003Cli>\u003Cstrong>Доступ к токенам\u003C\u002Fstrong> — любой проект может создать пул ликвидности для своего токена на DEX немедленно. CEX требуют заявок, сборов и одобрения. Новые токены торгуются на DEX раньше любого листинга на CEX.\u003C\u002Fli>\n\u003Cli>\u003Cstrong>Прозрачность\u003C\u002Fstrong> — каждая сделка записана в блокчейне. Любой может проверить всю историю торгов DEX. Код смарт-контракта публично читаем. Пользователи могут убедиться, как именно работает система.\u003C\u002Fli>\n\u003Cli>\u003Cstrong>Компонуемость\u003C\u002Fstrong> — DEX интегрируются с другими протоколами DeFi. Платформы кредитования, оптимизаторы доходности и протоколы деривативов взаимодействуют с ликвидностью DEX. Это создаёт сложные финансовые продукты, не имеющие традиционных аналогов.\u003C\u002Fli>\n\u003Cli>\u003Cstrong>Устойчивость к цензуре\u003C\u002Fstrong> — смарт-контракт DEX не может быть отключён ни одной структурой. Ни один регулятор не может заставить его прекратить исполнять сделки. Протокол продолжает работать, пока работает базовый блокчейн.\u003C\u002Fli>\n\u003C\u002Ful>\n\u003Ch2>\u003Cspan class=\"ez-toc-section\" id=\"%D0%A0%D0%B8%D1%81%D0%BA%D0%B8_%D0%B8%D1%81%D0%BF%D0%BE%D0%BB%D1%8C%D0%B7%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D1%8F_DEX\">\u003C\u002Fspan>Риски использования DEX\u003Cspan class=\"ez-toc-section-end\">\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fh2>\n\u003Cp>Непостоянные убытки затрагивают провайдеров ликвидности. Когда цены токенов меняются от соотношения при внесении, LP получают менее ценный набор токенов, чем если бы просто держали их. Для волатильных пар этот убыток может превысить доход от комиссий.\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>Баги смарт-контрактов — серьёзный риск. DEX хранят миллиарды пользовательских средств. Уязвимость в коде контракта может быть использована для опустошения этих средств. Несколько крупных эксплойтов DEX обошлись в сотни миллионов долларов. Использование проверенных, аудированных протоколов снижает, но не исключает этот риск.\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>Фронтраннинг и MEV — постоянные проблемы. Майнеры и валидаторы видят ожидающие транзакции до их исполнения. Они могут вставить свои сделки перед пользовательскими, захватывая ценность за счёт пользователей. Это называется максимально извлекаемой ценностью. На популярных DEX MEV-боты ежедневно извлекают миллионы долларов от обычных трейдеров.\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>Ценовое проскальзывание застаёт новых пользователей врасплох. Крупные сделки в небольших пулах резко двигают цены. Пользователь, ожидающий получить 1 000 USDC, может получить 920 из-за проскальзывания. Правильная настройка допуска проскальзывания перед торговлей обязательна.\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>Скам-токены легко создать на DEX. Злоумышленники запускают токены и выводят ликвидность после того, как пользователи покупают. Такие «rug pull» распространены. Проверка контрактов токенов и статуса блокировки ликвидности перед покупкой нового токена — базовая мера безопасности.\u003C\u002Fp>\n\u003Ch2>\u003Cspan class=\"ez-toc-section\" id=\"%D0%9F%D0%BE%D0%BF%D1%83%D0%BB%D1%8F%D1%80%D0%BD%D1%8B%D0%B5_%D0%B4%D0%B5%D1%86%D0%B5%D0%BD%D1%82%D1%80%D0%B0%D0%BB%D0%B8%D0%B7%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D0%BD%D1%8B%D0%B5_%D0%B1%D0%B8%D1%80%D0%B6%D0%B8\">\u003C\u002Fspan>Популярные децентрализованные биржи\u003Cspan class=\"ez-toc-section-end\">\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fh2>\n\u003Ch3>Uniswap\u003C\u002Fh3>\n\u003Cp>Uniswap запустился в ноябре 2018 года. Он изобрёл современную модель AMM для Ethereum. Каждая версия приносила улучшения. V2 добавил прямые пары ERC-20 к ERC-20. V3 ввёл концентрированную ликвидность — LP могут указывать ценовые диапазоны, резко повышая эффективность капитала. V4, запущенный в 2024 году, добавил хуки: настраиваемый код, запускаемый до и после каждого обмена. Это позволяет создателям пулов строить новые структуры комиссий, оракулы и лимитные ордера прямо в пулах. Uniswap работает в основной сети Ethereum и более чем на дюжине Layer-2 сетей.\u003C\u002Fp>\n\u003Ch3>PancakeSwap\u003C\u002Fh3>\n\u003Cp>PancakeSwap запустился в 2020 году на BNB Chain. Он использует ту же модель AMM, что и Uniswap, но работает в более быстрой и дешёвой сети. Это сделало его популярным в период бычьего рынка 2021 года, когда комиссии Ethereum достигли пика. PancakeSwap теперь работает на нескольких блокчейнах: Ethereum, Arbitrum, Base и Linea. Это доминирующий DEX в экосистеме BNB Chain. Он предлагает торговлю, фарминг доходности, лотерейные продукты и функции NFT-маркетплейса в дополнение к базовому AMM.\u003C\u002Fp>\n\u003Ch3>Curve\u003C\u002Fh3>\n\u003Cp>Curve Finance специализируется на стабильных активах. Её алгоритм stableswap поддерживает крайне низкое проскальзывание для токенов, торгующихся вблизи паритета. Пул USDC\u002FUSDT на Curve обрабатывает миллиарды ежедневного объёма с проскальзыванием менее 0,01% даже на крупных сделках. Это делает Curve основой инфраструктуры стейблкоинов DeFi. Многие протоколы направляют торговлю стейблкоинами через Curve по умолчанию. Токен управления Curve — CRV — и его модель veToken создали так называемые «Войны Curve»: протоколы активно конкурировали за контроль над эмиссиями гейджей Curve.\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>\u003Cimg loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"aligncenter size-full wp-image-53022\" src=\"https:\u002F\u002Fs3.ecos.am\u002Fwp.files\u002Fwp-content\u002Fuploads\u002F2026\u002F04\u002Fhow-to-use-a-dex-step-by-step-3.webp\" alt=\"Как использовать DEX: пошаговое руководство\" width=\"1536\" height=\"790\" srcset=\"https:\u002F\u002Fs3.ecos.am\u002Fwp.files\u002Fwp-content\u002Fuploads\u002F2026\u002F04\u002Fhow-to-use-a-dex-step-by-step-3.webp 1536w, https:\u002F\u002Fs3.ecos.am\u002Fwp.files\u002Fwp-content\u002Fuploads\u002F2026\u002F04\u002Fhow-to-use-a-dex-step-by-step-3-300x154.webp 300w, https:\u002F\u002Fs3.ecos.am\u002Fwp.files\u002Fwp-content\u002Fuploads\u002F2026\u002F04\u002Fhow-to-use-a-dex-step-by-step-3-1024x527.webp 1024w, https:\u002F\u002Fs3.ecos.am\u002Fwp.files\u002Fwp-content\u002Fuploads\u002F2026\u002F04\u002Fhow-to-use-a-dex-step-by-step-3-768x395.webp 768w\" sizes=\"auto, (max-width: 1536px) 100vw, 1536px\" \u002F>\u003C\u002Fp>\n\u003Ch2>\u003Cspan class=\"ez-toc-section\" id=\"%D0%9A%D0%B0%D0%BA_%D0%B8%D1%81%D0%BF%D0%BE%D0%BB%D1%8C%D0%B7%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D1%82%D1%8C_DEX_%D0%BF%D0%BE%D1%88%D0%B0%D0%B3%D0%BE%D0%B2%D0%BE%D0%B5_%D1%80%D1%83%D0%BA%D0%BE%D0%B2%D0%BE%D0%B4%D1%81%D1%82%D0%B2%D0%BE\">\u003C\u002Fspan>Как использовать DEX: пошаговое руководство\u003Cspan class=\"ez-toc-section-end\">\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fh2>\n\u003Cul>\n\u003Cli>\u003Cstrong>Шаг 1: Получите кошелёк\u003C\u002Fstrong> — скачайте MetaMask (для EVM-сетей) или Phantom (для Solana). Настройте его и надёжно сохраните seed-фразу. Никогда никому не передавайте seed-фразу.\u003C\u002Fli>\n\u003Cli>\u003Cstrong>Шаг 2: Пополните кошелёк\u003C\u002Fstrong> — переведите крипту с централизованной биржи на адрес своего кошелька. Убедитесь, что у вас достаточно нативного токена для оплаты газа. В Ethereum это ETH. В BNB Chain это BNB.\u003C\u002Fli>\n\u003Cli>\u003Cstrong>Шаг 3: Перейдите на DEX\u003C\u002Fstrong> — откройте официальный сайт DEX. Всегда тщательно проверяйте URL. Фишинговые сайты копируют популярные интерфейсы DEX. Используйте закладки для часто посещаемых DEX.\u003C\u002Fli>\n\u003Cli>\u003Cstrong>Шаг 4: Подключите кошелёк\u003C\u002Fstrong> — нажмите кнопку подключения кошелька. Одобрите подключение во всплывающем окне кошелька. DEX теперь может видеть ваши балансы, но не может перемещать средства без вашего явного одобрения каждой транзакции.\u003C\u002Fli>\n\u003Cli>\u003Cstrong>Шаг 5: Выберите токены\u003C\u002Fstrong> — выберите токен для продажи и токен для получения. Проверьте обменный курс и ценовой удар перед подтверждением. Высокий ценовой удар означает большое проскальзывание.\u003C\u002Fli>\n\u003Cli>\u003Cstrong>Шаг 6: Установите допуск проскальзывания\u003C\u002Fstrong> — для стейблкоинов обычно достаточно 0,1%. Для волатильных токенов может потребоваться 0,5–1%. Слишком низкий допуск приведёт к отмене транзакции при движении цены. Слишком высокий делает вас уязвимым для сэндвич-атак.\u003C\u002Fli>\n\u003Cli>\u003Cstrong>Шаг 7: Одобрите и произведите обмен\u003C\u002Fstrong> — для токенов, которыми вы ещё не торговали, нужно сначала одобрить их трату DEX. Это отдельная транзакция. Затем подтвердите обмен. Проверьте комиссию газа перед отправкой. Дождитесь подтверждения транзакции.\u003C\u002Fli>\n\u003C\u002Ful>\n\u003Ch2>\u003Cspan class=\"ez-toc-section\" id=\"%D0%91%D1%83%D0%B4%D1%83%D1%89%D0%B5%D0%B5_%D0%B4%D0%B5%D1%86%D0%B5%D0%BD%D1%82%D1%80%D0%B0%D0%BB%D0%B8%D0%B7%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D0%BD%D1%8B%D1%85_%D0%B1%D0%B8%D1%80%D0%B6\">\u003C\u002Fspan>Будущее децентрализованных бирж\u003Cspan class=\"ez-toc-section-end\">\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fh2>\n\u003Cp>Объём DEX вырос с почти нуля в 2017 году до значительной доли мирового торгового объёма криптовалют в 2026-м. Тенденция очевидна: каждый год всё больше торговли переходит в блокчейн.\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>Кросс-чейн DEX решают проблему фрагментации. Сегодня ликвидность разделена между десятками блокчейнов. Перемещение активов между сетями для торговли медленно и рискованно. Протоколы, обеспечивающие нативные кросс-чейн обмены без бриджинга, набирают популярность. Это позволит пользователям обменивать ETH в Ethereum на SOL в Solana в одной транзакции.\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>Торговля на основе интентов заменяет прямое взаимодействие с AMM для многих пользователей. Вместо исполнения обмена против конкретного пула пользователи выражают желаемое: получить не менее X количества токена Y. Решатели конкурируют за выполнение интента, маршрутизируя через пулы, частных маркет-мейкеров и ликвидность CEX. UniswapX и CoW Protocol — ведущие примеры. Эта модель обычно даёт лучшие цены, чем простые обмены AMM.\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>Институциональное участие растёт. Регулируемые структуры строят совместимые интерфейсы для доступа к ликвидности DEX. Управление LP институционального уровня становится самостоятельной категорией сервисов. По мере поступления профессионального капитала в пулы DEX глубина увеличивается, а проскальзывание снижается для всех пользователей.\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>Регулирование остаётся главной неопределённостью. Большинство протоколов DEX сегодня доступны для любого пользователя без ограничений на уровне протокола. Ряд юрисдикций пытается применить финансовые нормы к фронтенд-интерфейсам DEX. Правовой статус предоставления доступа к DEX без KYC активно оспаривается во многих крупных юрисдикциях.\u003C\u002Fp>\n\u003Ch2>\u003Cspan class=\"ez-toc-section\" id=\"%D0%9A%D0%BB%D1%8E%D1%87%D0%B5%D0%B2%D1%8B%D0%B5_%D0%B2%D1%8B%D0%B2%D0%BE%D0%B4%D1%8B\">\u003C\u002Fspan>Ключевые выводы\u003Cspan class=\"ez-toc-section-end\">\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fh2>\n\u003Cul>\n\u003Cli>\u003Cstrong>Децентрализованная биржа\u003C\u002Fstrong> позволяет пользователям торговать криптовалютой напрямую из собственных кошельков. Никакая компания не держит средства. Верификация личности не нужна на уровне протокола.\u003C\u002Fli>\n\u003Cli>\u003Cstrong>Большинство DEX используют AMM\u003C\u002Fstrong> — автоматических маркет-мейкеров, устанавливающих цены через пулы ликвидности и математические формулы вместо книг ордеров.\u003C\u002Fli>\n\u003Cli>\u003Cstrong>Провайдеры ликвидности\u003C\u002Fstrong> финансируют пулы и зарабатывают торговые комиссии. Их риск — непостоянные убытки при изменении соотношения цен токенов после внесения.\u003C\u002Fli>\n\u003Cli>\u003Cstrong>Риск смарт-контрактов реален\u003C\u002Fstrong> — всегда используйте проверенные, аудированные DEX. Rug pull и баги стоили пользователям DeFi миллиарды долларов.\u003C\u002Fli>\n\u003Cli>\u003Cstrong>Популярные DEX — Uniswap, Curve и PancakeSwap\u003C\u002Fstrong>. Каждый обслуживает свой сегмент рынка с разными структурами комиссий и целями оптимизации.\u003C\u002Fli>\n\u003Cli>\u003Cstrong>Будущее DEX\u003C\u002Fstrong> включает кросс-чейн торговлю, исполнение на основе интентов и растущее институциональное участие. Торговля всё активнее переходит в блокчейн.\u003C\u002Fli>\n\u003C\u002Ful>\n\u003Ch2>\u003Cspan class=\"ez-toc-section\" id=\"%D0%AD%D0%BA%D1%81%D0%BF%D0%B5%D1%80%D1%82%D0%BD%D1%8B%D0%B9_%D0%BA%D0%BE%D0%BC%D0%BC%D0%B5%D0%BD%D1%82%D0%B0%D1%80%D0%B8%D0%B9\">\u003C\u002Fspan>Экспертный комментарий\u003Cspan class=\"ez-toc-section-end\">\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fh2>\n\u003Cp>По данным Cryptopedia от Gemini: «DEX позволяют торговать широким спектром токенов, включая многие, которые могут быть недоступны на централизованных биржах. Это потому, что любой может выставить новый токен на DEX — нужно просто добавить ликвидность.» Именно эта доступность подстегнула лето DeFi 2020 года и появление тысяч новых токенов. Это остаётся наиболее значимым структурным преимуществом DEX перед CEX.\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>Тот же ресурс Gemini отмечает, что децентрализованные биржи «дают пользователям полный контроль над активами на протяжении всего торгового процесса». Это не просто функция. Это фундаментальная перестройка того, кто несёт финансовый риск контрагента. В модели CEX пользователи несут риск краха биржи. В модели DEX — риск сбоя смарт-контракта. Каждая модель имеет реальные случаи отказа. Пользователи должны понимать обе.\u003C\u002Fp>\n\u003Ch2>\u003Cspan class=\"ez-toc-section\" id=\"%D0%97%D0%B0%D0%BA%D0%BB%D1%8E%D1%87%D0%B5%D0%BD%D0%B8%D0%B5\">\u003C\u002Fspan>Заключение\u003Cspan class=\"ez-toc-section-end\">\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fh2>\n\u003Cp>Децентрализованные криптобиржи представляют подлинный сдвиг в том, как работает торговля. Они устраняют необходимость в доверенных посредниках, делают торговлю доступной для любого с интернет-соединением и кошельком, работают без рабочих часов и географических ограничений.\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>Компромиссы реальны. Баги смарт-контрактов остаются риском. Извлечение MEV обходится трейдерам деньгами. Для новых пользователей порог входа выше, чем на CEX. Скам-токены распространяются без привратников.\u003C\u002Fp>\n\u003Cp>Понимание того, что такое децентрализованная биржа — и чем она отличается от централизованной, — является основой разумного участия в DeFi. Технология достаточно зрелая, чтобы использовать её безопасно, при соблюдении базовых мер предосторожности: проверяйте URL, используйте аудированные протоколы, понимайте проскальзывание и никогда не делитесь seed-фразами.\u003C\u002Fp>\n\u003Ch2>\u003Cspan class=\"ez-toc-section\" id=\"FAQ\">\u003C\u002Fspan>FAQ\u003Cspan class=\"ez-toc-section-end\">\u003C\u002Fspan>\u003C\u002Fh2>\n\u003Ch3>\u003Cstrong>Что такое децентрализованная биржа?\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh3>\n\u003Cp>Децентрализованная биржа (DEX) — торговая платформа, построенная на смарт-контрактах блокчейна. Пользователи торгуют напрямую из своих кошельков без создания аккаунтов и передачи средств какой-либо компании. Смарт-контракты автоматически обрабатывают все расчёты цен и переводы средств. Ни один человек не участвует в отдельной сделке.\u003C\u002Fp>\n\u003Ch3>\u003Cstrong>Как работают децентрализованные биржи?\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh3>\n\u003Cp>Большинство DEX используют модель автоматического маркет-мейкера (AMM). Пулы ликвидности хранят резервы двух токенов. Трейдеры обменивают один токен на другой через контракт пула. Контракт рассчитывает сумму возврата на основе соотношения резервов и формулы ценообразования. Цены автоматически обновляются после каждой сделки. Провайдеры ликвидности финансируют пулы и зарабатывают часть всех торговых комиссий.\u003C\u002Fp>\n\u003Ch3>\u003Cstrong>В чём разница между DEX и CEX?\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh3>\n\u003Cp>На централизованной бирже (CEX) биржа хранит ваши средства и обрабатывает все сделки внутренне. Вы доверяете компании хранение ваших активов. На децентрализованной бирже (DEX) вы держите собственные ключи и торгуете напрямую из кошелька. Вы доверяете коду смарт-контракта, а не компании. CEX, как правило, проще в использовании. DEX предоставляют самоопеку и бесразрешительный доступ.\u003C\u002Fp>\n\u003Ch3>\u003Cstrong>Безопасны ли децентрализованные биржи?\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh3>\n\u003Cp>DEX имеют риски, отличные от CEX. Баги смарт-контрактов могут привести к потере средств. Скам-токены легко запустить на DEX. Ценовое проскальзывание может дорого обойтись на крупных сделках. MEV-боты могут опережать транзакции. Однако устоявшиеся DEX с аудированными контрактами безопасно работают уже много лет. Ключевые риски — на стороне пользователя: попасться на фишинг, взаимодействовать со скам-токенами или установить слишком высокий допуск проскальзывания.\u003C\u002Fp>\n\u003Ch3>\u003Cstrong>Какая децентрализованная биржа имеет наибольший объём?\u003C\u002Fstrong>\u003C\u002Fh3>\n\u003Cp>Uniswap стабильно занимает первое место по объёму среди децентрализованных криптобирж, особенно в Ethereum и его Layer-2 сетях. Curve Finance лидирует по объёму стейблкоинов. PancakeSwap лидирует на BNB Chain. Рейтинги объёмов меняются в зависимости от рыночных условий и активности сетей. Инструменты аналитики в блокчейне вроде Dune Analytics отслеживают объём DEX в реальном времени по всем крупным сетям.\u003C\u002Fp>\n","Введение Большинство людей, покупающих криптовалюту, используют централизованные биржи. Они создают аккаунт, проходят…","\u003Cp>Введение Большинство людей, покупающих криптовалюту, используют централизованные биржи. Они создают аккаунт, проходят…\u003C\u002Fp>\n","https:\u002F\u002Fecos.am\u002Fru\u002Fblog\u002Fdeczentralizovannye-birzhi-chto-takoe-dex-i-kak-oni-rabotayut","2026-04-17T16:35:47","Alena Narinyani","a-narinyaniecos-am","https:\u002F\u002Fecos.am\u002Fauthor\u002Fa-narinyaniecos-am","https:\u002F\u002Fs3.ecos.am\u002Fwp.files\u002Fwp-content\u002Fuploads\u002F2026\u002F04\u002Fru-deczentralizovannye-birzhi-chto-takoe-dex-i-kak-oni-rabotayut.webp","ru",{"title":24,"description":25,"robots":26,"canonical":32,"og_locale":33,"og_type":34,"og_title":11,"og_description":25,"og_url":32,"og_site_name":35,"article_publisher":36,"og_image":37,"twitter_card":42,"twitter_site":43,"twitter_misc":44,"schema":46},"Децентрализованная криптобиржа: что это и как работает?","Что такое децентрализованная биржа, как работают DEX, модель AMM, типы DEX, топ-платформы Uniswap Curve PancakeSwap, риски и руководство",{"index":27,"follow":28,"max-snippet":29,"max-image-preview":30,"max-video-preview":31},"index","follow","max-snippet:-1","max-image-preview:large","max-video-preview:-1","https:\u002F\u002Fadmin-wp.ecos.am\u002Fru\u002Fblog\u002Fdeczentralizovannye-birzhi-chto-takoe-dex-i-kak-oni-rabotayut\u002F","en_US","article","Биткоин-майнинг: добывайте криптовалюту BTC | ECOS - платформа для крипто-инвестиций","https:\u002F\u002Fwww.facebook.com\u002Fecosdefi",[38],{"width":39,"height":40,"url":21,"type":41},1392,656,"image\u002Fwebp","summary_large_image","@ecosmining",{"Est. reading time":45},"12 minutes",{"@context":47,"@graph":48},"https:\u002F\u002Fschema.org",[49,65,77,79,93,109,120],{"@type":50,"@id":53,"isPartOf":54,"author":55,"headline":11,"datePublished":57,"mainEntityOfPage":58,"wordCount":59,"publisher":60,"image":62,"thumbnailUrl":21,"inLanguage":64},[51,52],"Article","BlogPosting","https:\u002F\u002Fadmin-wp.ecos.am\u002Fru\u002Fblog\u002Fdeczentralizovannye-birzhi-chto-takoe-dex-i-kak-oni-rabotayut\u002F#article",{"@id":32},{"name":18,"@id":56},"https:\u002F\u002Fadmin-wp.ecos.am\u002F#\u002Fschema\u002Fperson\u002F37c9efc5d2d61f5b52652fb26e83dfdd","2026-04-17T16:35:47+00:00",{"@id":32},2455,{"@id":61},"https:\u002F\u002Fadmin-wp.ecos.am\u002F#organization",{"@id":63},"https:\u002F\u002Fadmin-wp.ecos.am\u002Fru\u002Fblog\u002Fdeczentralizovannye-birzhi-chto-takoe-dex-i-kak-oni-rabotayut\u002F#primaryimage","en-US",{"@type":66,"@id":32,"url":32,"name":24,"isPartOf":67,"primaryImageOfPage":69,"image":70,"thumbnailUrl":21,"datePublished":57,"description":25,"breadcrumb":71,"inLanguage":64,"potentialAction":73},"WebPage",{"@id":68},"https:\u002F\u002Fadmin-wp.ecos.am\u002F#website",{"@id":63},{"@id":63},{"@id":72},"https:\u002F\u002Fadmin-wp.ecos.am\u002Fru\u002Fblog\u002Fdeczentralizovannye-birzhi-chto-takoe-dex-i-kak-oni-rabotayut\u002F#breadcrumb",[74],{"@type":75,"target":76},"ReadAction",[32],{"@type":78,"inLanguage":64,"@id":63,"url":21,"contentUrl":21,"width":39,"height":40},"ImageObject",{"@type":80,"@id":72,"itemListElement":81},"BreadcrumbList",[82,87,91],{"@type":83,"position":84,"name":85,"item":86},"ListItem",1,"Главная","http:\u002F\u002Fstaging-wp-landing.ecos.am\u002Fru\u002F",{"@type":83,"position":88,"name":89,"item":90},2,"Blog","https:\u002F\u002Fstaging-new-landing.ecos.am\u002Fen\u002Fblog\u002F",{"@type":83,"position":92,"name":11},3,{"@type":94,"@id":68,"url":95,"name":96,"description":97,"publisher":98,"potentialAction":99,"inLanguage":64},"WebSite","https:\u002F\u002Fadmin-wp.ecos.am\u002F","Bitcoin mining: mine the BTC cryptocurrency | ECOS - Crypto investment platform","Биткоин-майнинг и облачный биткоин-майнинг",{"@id":61},[100],{"@type":101,"target":102,"query-input":105},"SearchAction",{"@type":103,"urlTemplate":104},"EntryPoint","https:\u002F\u002Fadmin-wp.ecos.am\u002F?s={search_term_string}",{"@type":106,"valueRequired":107,"valueName":108},"PropertyValueSpecification",true,"search_term_string",{"@type":110,"@id":61,"name":35,"url":95,"logo":111,"image":114,"sameAs":115},"Organization",{"@type":78,"inLanguage":64,"@id":112,"url":113,"contentUrl":113,"caption":35},"https:\u002F\u002Fadmin-wp.ecos.am\u002F#\u002Fschema\u002Flogo\u002Fimage\u002F","",{"@id":112},[36,116,117,118,119],"https:\u002F\u002Fx.com\u002Fecosmining","https:\u002F\u002Fwww.instagram.com\u002Fecos_mining","https:\u002F\u002Ft.me\u002FEcosCloudMining","https:\u002F\u002Fwww.linkedin.com\u002Fcompany\u002Fecos-am\u002F",{"@type":121,"@id":56,"name":18,"image":122,"url":125},"Person",{"@type":78,"inLanguage":64,"@id":123,"url":124,"contentUrl":124,"caption":18},"https:\u002F\u002Fadmin-wp.ecos.am\u002F#\u002Fschema\u002Fperson\u002Fimage\u002F","https:\u002F\u002Fsecure.gravatar.com\u002Favatar\u002F9ce2630151016d34afe4f85bb03e35a83954db7876e0de1a345a85033ebc8f88?s=96&d=mm&r=g","https:\u002F\u002Fadmin-wp.ecos.am\u002Fauthor\u002Fa-narinyaniecos-am\u002F",[127,132,137,142],{"id":128,"name":129,"slug":130,"link":131},2427,"Blockchain","blockchain","https:\u002F\u002Fecos.am\u002Fru\u002Ftag\u002Fblockchain",{"id":133,"name":134,"slug":135,"link":136},3094,"Crypto","crypto","https:\u002F\u002Fecos.am\u002Fru\u002Ftag\u002Fcrypto",{"id":138,"name":139,"slug":140,"link":141},2430,"DeFi","defi","https:\u002F\u002Fecos.am\u002Fru\u002Ftag\u002Fdefi",{"id":143,"name":144,"slug":145,"link":146},1483,"Exchange","exchange","https:\u002F\u002Fecos.am\u002Fru\u002Ftag\u002Fexchange",{"ru":10,"de":148,"en":149,"es":150,"fr":151},"dezentralisierte-boersen-erklaert-was-ein-dex-ist-und-wie-er-funktioniert","decentralized-exchanges-explained-what-a-dex-is-and-how-it-works","los-exchanges-descentralizados-explicados-que-es-un-dex-y-como-funciona","les-exchanges-decentralises-expliques-ce-quest-un-dex-et-comment-il-fonctionne",[153,173,188,204,224,242],{"id":154,"slug":155,"title":156,"content":113,"excerpt":157,"link":158,"date":159,"author":113,"author_slug":113,"author_link":113,"author_avatar":113,"featured_image":160,"lang":22,"tags":161,"reading_time":84},51361,"bitcoin-pizza-guy-istoriya-pervoj-nastoyashhej-pokupki-za-bitkoiny","«Bitcoin Pizza Guy»: история первой настоящей покупки за биткоины","История биткоина полна драматических взлетов и падений. Однако ни одно событие не...","https:\u002F\u002Fecos.am\u002Fru\u002Fblog\u002Fbitcoin-pizza-guy-istoriya-pervoj-nastoyashhej-pokupki-za-bitkoiny","2026-01-12 11:02:28","https:\u002F\u002Fs3.eu-central-1.amazonaws.com\u002Fwp.files\u002Fwp-content\u002Fuploads\u002F2026\u002F01\u002Fbitcoin-pizza-guy-tot-samyj-paren-s-piczczej.webp",[162,167,172],{"id":163,"name":164,"slug":165,"link":166},2245,"Bitcoin","bitcoin","https:\u002F\u002Fecos.am\u002Fru\u002Ftag\u002Fbitcoin",{"id":168,"name":169,"slug":170,"link":171},3363,"Bitcoin pizza guy","bitcoin-pizza-guy","https:\u002F\u002Fecos.am\u002Fru\u002Ftag\u002Fbitcoin-pizza-guy",{"id":128,"name":129,"slug":130,"link":131},{"id":174,"slug":175,"title":176,"content":113,"excerpt":177,"link":178,"date":179,"author":113,"author_slug":113,"author_link":113,"author_avatar":113,"featured_image":180,"lang":22,"tags":181,"reading_time":84},51207,"ekonomika-memov-kak-internet-yumor-formiruet-kulturu-rynki-i-kriptovalyutu","Экономика мемов: как интернет-юмор формирует культуру, рынки и криптовалюту","Ещё десять лет назад идея о том, что картинка с собакой или...","https:\u002F\u002Fecos.am\u002Fru\u002Fblog\u002Fekonomika-memov-kak-internet-yumor-formiruet-kulturu-rynki-i-kriptovalyutu","2025-12-29 11:36:01","https:\u002F\u002Fs3.eu-central-1.amazonaws.com\u002Fwp.files\u002Fwp-content\u002Fuploads\u002F2025\u002F12\u002Fekonomika-memov-kak-internet-yumor-formiruet-kulturu-rynki-i-kriptovalyutu.webp",[182,183,184],{"id":128,"name":129,"slug":130,"link":131},{"id":133,"name":134,"slug":135,"link":136},{"id":185,"name":186,"slug":186,"link":187},3178,"meme","https:\u002F\u002Fecos.am\u002Fru\u002Ftag\u002Fmeme",{"id":189,"slug":190,"title":191,"content":113,"excerpt":192,"link":193,"date":194,"author":113,"author_slug":113,"author_link":113,"author_avatar":113,"featured_image":195,"lang":22,"tags":196,"reading_time":84},51166,"chto-takoe-omnivselennaya-izuchenie-vysshej-konczepczii-multivselennoj","Что такое омнивселенная? Изучение высшей концепции мультивселенной","А вы знаете, что такое омнивселенная? И реальна ли омнивселенная? Этот термин...","https:\u002F\u002Fecos.am\u002Fru\u002Fblog\u002Fchto-takoe-omnivselennaya-izuchenie-vysshej-konczepczii-multivselennoj","2025-12-26 23:29:17","https:\u002F\u002Fs3.eu-central-1.amazonaws.com\u002Fwp.files\u002Fwp-content\u002Fuploads\u002F2025\u002F12\u002Fchto-takoe-omnivselennaya-izuchenie-vysshej-konczepczii-multivselennoj.webp",[197,198,199],{"id":128,"name":129,"slug":130,"link":131},{"id":133,"name":134,"slug":135,"link":136},{"id":200,"name":201,"slug":202,"link":203},3209,"Metaverse","metaverse","https:\u002F\u002Fecos.am\u002Fru\u002Ftag\u002Fmetaverse",{"id":205,"slug":206,"title":207,"content":113,"excerpt":208,"link":209,"date":210,"author":113,"author_slug":113,"author_link":113,"author_avatar":113,"featured_image":211,"lang":22,"tags":212,"reading_time":84},51355,"most-mezhdu-dvumya-mirami-gid-po-on-ramp-i-off-ramp-resheniyam-v-kriptovalyute","Мост между двумя мирами: гид по On-Ramp и Off-Ramp решениям в криптовалюте","Вход в мир цифровых активов часто напоминает попытку пересечь глубокий каньон. С...","https:\u002F\u002Fecos.am\u002Fru\u002Fblog\u002Fmost-mezhdu-dvumya-mirami-gid-po-on-ramp-i-off-ramp-resheniyam-v-kriptovalyute","2026-01-13 19:40:22","https:\u002F\u002Fs3.eu-central-1.amazonaws.com\u002Fwp.files\u002Fwp-content\u002Fuploads\u002F2026\u002F01\u002Fmost-mezhdu-dvumya-mirami-gid-po-on-ramp-i-off-ramp-resheniyam-v-kriptovalyute.webp",[213,218,223],{"id":214,"name":215,"slug":216,"link":217},3358,"Cryptocurrency","cryptocurrency","https:\u002F\u002Fecos.am\u002Fru\u002Ftag\u002Fcryptocurrency",{"id":219,"name":220,"slug":221,"link":222},3360,"CryptoRamps","cryptoramps","https:\u002F\u002Fecos.am\u002Fru\u002Ftag\u002Fcryptoramps",{"id":138,"name":139,"slug":140,"link":141},{"id":225,"slug":226,"title":227,"content":113,"excerpt":228,"link":229,"date":230,"author":113,"author_slug":113,"author_link":113,"author_avatar":113,"featured_image":231,"lang":22,"tags":232,"reading_time":84},51349,"osnovy-kriptovalyuty-polnyj-gid-po-kriptovalyutam-i-trejdingu-dlya-novichkov","Основы криптовалюты: Полный гид по криптовалютам и трейдингу для новичков","Мир финансов меняется прямо на наших глазах. Еще десять лет назад цифровые...","https:\u002F\u002Fecos.am\u002Fru\u002Fblog\u002Fosnovy-kriptovalyuty-polnyj-gid-po-kriptovalyutam-i-trejdingu-dlya-novichkov","2026-01-09 23:03:54","https:\u002F\u002Fs3.eu-central-1.amazonaws.com\u002Fwp.files\u002Fwp-content\u002Fuploads\u002F2026\u002F01\u002Fosnovy-kriptovalyuty-polnyj-gid-po-kriptovalyutam-i-trejdingu-dlya-novichkov.webp",[233,237,241],{"id":234,"name":235,"slug":235,"link":236},3349,"basics","https:\u002F\u002Fecos.am\u002Fru\u002Ftag\u002Fbasics",{"id":238,"name":239,"slug":239,"link":240},3351,"beginner","https:\u002F\u002Fecos.am\u002Fru\u002Ftag\u002Fbeginner",{"id":133,"name":134,"slug":135,"link":136},{"id":243,"slug":244,"title":245,"content":113,"excerpt":246,"link":247,"date":248,"author":113,"author_slug":113,"author_link":113,"author_avatar":113,"featured_image":249,"lang":22,"tags":250,"reading_time":84},51333,"uniswap-chto-eto-takoe-kak-eto-rabotaet-i-kak-ispolzovat-uni-dex","Uniswap: что это такое, как это работает и как использовать UNI DEX?","Децентрализация и децентрализованные платформы, в последние годы появившиеся на рынке, полностью изменили...","https:\u002F\u002Fecos.am\u002Fru\u002Fblog\u002Funiswap-chto-eto-takoe-kak-eto-rabotaet-i-kak-ispolzovat-uni-dex","2026-01-07 23:41:06","https:\u002F\u002Fs3.eu-central-1.amazonaws.com\u002Fwp.files\u002Fwp-content\u002Fuploads\u002F2026\u002F01\u002Funiswap-chto-eto-takoe-kak-eto-rabotaet-i-kak-ispolzovat-uni-dex.webp",[251,252,253],{"id":133,"name":134,"slug":135,"link":136},{"id":143,"name":144,"slug":145,"link":146},{"id":254,"name":255,"slug":256,"link":257},3098,"Trading","trading","https:\u002F\u002Fecos.am\u002Fru\u002Ftag\u002Ftrading"]