Hashprice достиг исторического минимума. Что это значит для майнеров?

Доходность майнинга Bitcoin вновь оказалась под вопросом: hashprice – показатель ожидаемой выручки с единицы вычислительной мощности – в июне-июле 2026 года опустился примерно до $29 – 31 за PH/s в сутки, став новым месячным минимумом за всю историю наблюдений. При этом вычислительная мощность сети Bitcoin остается высокой и держится в районе 0,94 – 0,96 ZH/s, несмотря на краткосрочные колебания. Это означает, что конкуренция между майнерами по-прежнему велика, а доход, который приходится на каждый терахеш мощности, сокращается. Остается ли майнинг выгодным при таких условиях – попробуем разобраться!

Для начала, попробуем ответить на вопрос сколько сейчас приносит майнинг? При величине hashprice около $29 за PH/s в сутки оборудование мощностью 100 TH/s приносит около $2,90 в день; 200 TH/s – около $5,80 в день, а 1 PH/s – около $29 в день. Это валовая выручка до вычета электричества, комиссий майнинг-пула, платы за обслуживание оборудования и других расходов. В сложившейся ситуации ключевым фактором становится не только мощность ASIC-майнера, но и его энергоэффективность: чем меньше энергии оборудование расходует на каждый терахеш – тем больше шансов, что оно будет работать в плюс. При текущем hashprice примерная точка безубыточности только по затратам на электроэнергию составляет примерно $0,10 за кВт·ч для оборудования с эффективностью 12 J/TH; $0,08 за кВт·ч – для 15 J/TH; или всего $0,04 за кВт·ч для 30 J/TH. При этом, реальная граница доходности будет еще ниже, поскольку помимо электроэнергии майнеру необходимо оплачивать сервисные сборы за обслуживание техники и комиссии пула. Окупится ли оборудование при таком hashprice? Современные ASIC-майнеры при доступе к дешевой электроэнергии все еще могут приносить операционную прибыль, но низкий hashprice значительно увеличивает срок возврата вложений. Для старого оборудования с энергопотреблением выше 25 – 30 J/TH майнинг при среднерыночных тарифах уже может оказаться убыточным. По оценке Luxor, при средней цене энергии около $0,046 за кВт·ч оборудование с эффективностью 25 – 38 J/TH уже оказалось ниже точки безубыточности. При этом текущие показатели нельзя считать постоянными. Доходность может вырасти, если увеличится цена BTC, снизится сложность сети или возрастут комиссии за транзакции. Если же хешрейт продолжит расти быстрее цены Bitcoin, давление на майнеров сохранится. Рекордно низкий hashprice не означает, что майнинг перестал работать. Но сегодня его результат все сильнее зависит от трех факторов: эффективности оборудования, стоимости электроэнергии и условий размещения. В выигрыше остаются майнеры, которые используют современные ASIC и могут контролировать свои операционные расходы.